中新經(jīng)緯12月15日電(羅琨)近日，深交所官網(wǎng)信息顯示，東方財富證券股份有限公司(下稱東方財富證券)擬面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行總額不超過200億元次級債券，目前項目狀態(tài)為“通過”，更新日期為12月9日。
本次債券由中金公司擔任牽頭主承銷商，聯(lián)席主承銷商包括國泰海通證券、華福證券，國泰海通證券同時擔任債券受托管理人。
經(jīng)評級機構評定，東方財富證券主體信用等級為AAA，評級展望穩(wěn)定，本次債券未單獨進行債項評級。
擬擴大兩融業(yè)務市場份額
公開資料顯示，東方財富證券注冊資本121億元，法定代表人為戴彥。公司控股股東為東方財富信息股份有限公司(下稱東方財富)，股權占比99.95%，東方財富全資子公司上海東方財富證券投資咨詢有限公司股權占比0.05%。公司實際控制人為其實。截至2025年6月末，東方財富證券總資產(chǎn)達3060.59億元，總負債2386.07億元。
募集說明書顯示，東方財富證券擬將本次債券募集資金凈額中不超過100億元用于償還有息債務，剩余部分用于補充公司營運資金。
從有息負債來看，截至2025年6月末，期限在1年以內(nèi)的有息債務為1046.63億元，占有息債務總余額的比例為81.65%，主要為賣出回購金融資產(chǎn)款、應付短期融資款、應付債券及交易性金融負債；期限在1-5年內(nèi)的有息債務為225.22億元，占有息債務總金額的比例17.57%，主要為應付債券、交易性金融負債。
東方財富證券稱，隨著業(yè)務范圍和經(jīng)營規(guī)模的不斷擴大，公司對營運資金的總體需求逐步增加，因此通過發(fā)行債券募集資金補充營運資金將對公司正常經(jīng)營發(fā)展提供有力保障。一方面，本次債券募集資金將用于進一步擴大證券投資規(guī)模，增加投資范圍，豐富收入來源；另一方面，在風險可控的前提下，公司將進一步擴大融資融券業(yè)務的市場份額，進一步縮小與一流經(jīng)紀類券商的差距，從而有效提升公司的市場競爭力和綜合金融服務能力。
不過，東方財富證券也承諾，募集資金中用于融資融券、股票質(zhì)押、衍生品等資本消耗型業(yè)務的比例不超過10%。募集資金不用于新股配售、申購，或用于股票及其衍生品種、可轉(zhuǎn)換公司債券等的交易及其他非生產(chǎn)性支出。
零售經(jīng)紀業(yè)務挑大梁，投行半年收入僅129萬元
最近三年及一期(2022年、2023年、2024年、2025年上半年)，東方財富證券營業(yè)收入分別為88.37億元、93.77億元、118.46億元和67.48億元，凈利潤分別為52.82億元、54.77億元、71.51億元和41.94億元。
中新經(jīng)緯注意到，東方財富證券這一凈利潤規(guī)模在券商中排名相對靠前。Wind數(shù)據(jù)顯示，從已經(jīng)上市的50家A股券商來看，有11家券商2025年上半年凈利潤超過40億元。
從收入結構來看，零售經(jīng)紀業(yè)務是公司核心收入來源，報告期內(nèi)收入占比均保持在50%以上，2025年上半年實現(xiàn)收入37.08億元，占比達57.11%；證券投資業(yè)務收入增長顯著，報告期內(nèi)對營收的貢獻度分別為7.18%、12.42%、18.38%和12.37%；信用業(yè)務較為穩(wěn)定，最近三年及一期收入占比維持在11%—15%區(qū)間；投資銀行業(yè)務規(guī)模相對較小，2025年上半年收入僅128.99萬元，占比0.02%。
關于證券經(jīng)紀業(yè)務，東方財富證券提到，由于中國證券市場屬于新興市場，證券投資者的持倉時間一般較短，偏好頻繁交易，但隨著機構投資者隊伍的不斷壯大、投資理念的逐步成熟，證券交易頻率和傭金費率可能會有所下降，這將對公司證券經(jīng)紀業(yè)務產(chǎn)生一定不利影響。公司將結合股東平臺的優(yōu)勢，以及合規(guī)穩(wěn)健的經(jīng)營理念，向基于互聯(lián)網(wǎng)、為客戶提供財富管理服務的特色券商轉(zhuǎn)型，增強公司綜合競爭力。
年內(nèi)發(fā)債468億元
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月15日，東方財富證券在境內(nèi)發(fā)債規(guī)模為468億元，在75家發(fā)債的券商中排名第11。
具體到本次，東方財富證券擬發(fā)行的是次級債。證券公司次級債券是證券公司向?qū)I(yè)機構投資者發(fā)行的、清償順序在普通債之后的有價證券。
募集說明書顯示，本次債券本金和利息的清償順序在發(fā)行人的普通債之后、先于發(fā)行人的股權資本；本次債券與發(fā)行人已經(jīng)發(fā)行的和未來可能發(fā)行的其他次級債處于同一清償順序。除非發(fā)行人結業(yè)、倒閉或清算，投資者不能要求發(fā)行人加速償還本次債券的本金。
東方財富證券承諾，在本次債券發(fā)行環(huán)節(jié)，不直接或者間接認購自己發(fā)行的債券。債券發(fā)行的利率或者價格應當以詢價、協(xié)議定價等方式確定，發(fā)行人不會操縱發(fā)行定價、暗箱操作，不以代持、信托等方式謀取不正當利益或向其他相關利益主體輸送利益，不直接或通過其他利益相關方向參與認購的投資者提供財務資助、變相返費，不出于利益交換的目的通過關聯(lián)金融機構相互持有彼此發(fā)行的債券，不實施其他違反公平競爭、破壞市場秩序等行為。
此外，深交所官網(wǎng)還顯示，東方財富證券還擬發(fā)行100億私募債，目前項目狀態(tài)為“通過”，更新日期為12月12日。
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