5天暴拉144%！“風投女王”徐新再度上演經(jīng)典一戰(zhàn)：一筆投資狂賺18倍！她曾投資京東、美團等，身家超百億元

　　每經(jīng)記者｜李蕾 每經(jīng)編輯｜段煉 肖芮冬 易啟江

　　《每日經(jīng)濟新聞》獲悉，2月13日，智譜新模型GLM-5引發(fā)的熱潮仍在延續(xù)。

　　繼此前幾個交易日的拉升后，今日港股上市公司智譜(02513.HK)股價繼續(xù)大漲20.65%，盤中一度達到496港元/股，再創(chuàng)新高。過去5個交易日，智譜最大漲幅達144%，總市值突破2100億港元，為早期投資人帶來了豐厚的回報。

　　根據(jù)智譜的全球公開發(fā)售文件，該機構(gòu)背后站著一眾明星機構(gòu)和投資人，包括君聯(lián)資本、啟明創(chuàng)投、騰訊、美團、螞蟻集團、全德美嘉以及一眾國資機構(gòu)，其中全德美嘉就由徐新旗下的今日資本控股。

　　據(jù)悉，全德美嘉共計投資智譜2.553億元，持有股份總數(shù)1135萬股，對應今天的市值約為55.05億港元(約為48.66億元人民幣)。也就是說，對智譜的這筆投資爆賺了18倍，“風投女王”徐新再度上演經(jīng)典一戰(zhàn)。除此之外，其他早期投資人也都收獲了可觀的賬面浮盈。

　　股價5天翻倍，徐新狂賺18倍

　　智譜近期的股價表現(xiàn)，堪稱港股市場的“黑馬奇跡”。

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，自2月9日起，智譜股價開啟連續(xù)拉升模式，漲勢驚人。2月9日當天上漲36.22%，2月10日繼續(xù)上漲14.81%；2月11日出現(xiàn)小幅回調(diào)，但并未阻擋上漲勢頭；2月12日凌晨，智譜發(fā)布新一代模型GLM-5，資本市場表現(xiàn)也再度發(fā)力，大漲28.68%；2月13日，股價加速大漲20.65%，盤中最高觸及496港元/股，創(chuàng)上市以來新高。

　　整體而言，過去5個交易日，智譜股價累計最大漲幅達144%，總市值一舉突破2100億港元。

　　股價的暴漲，直接讓早期投資人的收益水漲船高，其中徐新旗下的今日資本引起了行業(yè)關(guān)注。

　　根據(jù)智譜披露的全球公開發(fā)售文件，該公司在上市前經(jīng)歷過多輪融資，包括天使輪、A輪、B1輪、B2輪、B3輪、B4輪、B5輪(B5-1、B5-2和B5-3)以及B6輪(B6-1、B6-2、B6-3、B6-3+和B6-4等)，逾50家投資機構(gòu)參與，累計募資近84億元。

　　其中，A輪融資總額1.52億元，達晨財智、將門創(chuàng)投等多家機構(gòu)參與；而從B1輪到B3輪融資，啟明創(chuàng)投、君聯(lián)資本、華控基金、美團、光合創(chuàng)投等知名VC和互聯(lián)網(wǎng)巨頭先后入場，今日資本控股的全德美嘉也是在此時參與了對智譜的投資；在此后的幾輪融資中，全國社�；�金、騰訊、雷軍旗下的順為資本、聯(lián)想創(chuàng)投等頭部機構(gòu)，以及北京、上海、天津、杭州、成都、武漢、珠海等多地國資也紛紛加入，智譜背后的資本力量快速壯大。

　　1月8日，智譜正式登陸港股，上市前三個交易日就累計大漲65.18%。不過此后近一個月時間內(nèi)，智譜的股價幾乎處于橫盤狀態(tài)，直到本月9日開啟新一輪上漲，短短幾天就實現(xiàn)了股價的翻倍。

　　以全德美嘉為例，該機構(gòu)在2023年11月向智譜投入2.553億元人民幣。彼時智譜正處于B3輪融資階段，這一筆投資也成為其早期核心融資之一。按照2月13日智譜的股價及匯率計算，全德美嘉持有的1135萬股對應市值為55.05億港元，折算成人民幣約為48.66億元。相較于初始投資的2.553億元，這筆投資的賬面投資回報率高達18倍。

　　作為國內(nèi)知名風投人，徐新憑借精準的投資眼光被譽為“風投女王”，過往曾成功投資京東、美團、網(wǎng)易等知名企業(yè)，收獲頗豐，身家超過百億元。此次對智譜的投資，再度展現(xiàn)了她對新興賽道的敏銳判斷，也成為其投資生涯中的又一經(jīng)典案例。

　　機構(gòu)集體獲利，AI賽道前景引熱議

　　除了徐新，智譜背后的其他明星投資機構(gòu)，也在此次股價暴漲中斬獲巨額賬面浮盈。

　　例如，作為持股比例最高的外部機構(gòu)，君聯(lián)資本資深獨立投資者持有智譜6.16%的股份(按全球發(fā)售后的智譜股權(quán)架構(gòu)，下同)。根據(jù)公開資料和智譜招股書，君聯(lián)資本早在2022年便前瞻投資智譜，并通過綜合成長基金及管理的社保中關(guān)村專項基金累計九次加注，成為其最大機構(gòu)投資人，合計持有智譜股份超過2700萬股。按2月13日市值計算，這部分股份對應的市值超過130億港元。

　　再來看看啟明創(chuàng)投資深獨立投資者，也持有智譜2.28%的股份。持股數(shù)量達到1001.90萬股，按今日市值計算，對應市值也接近50億港元。

　　此外，互聯(lián)網(wǎng)巨頭美團和螞蟻集團，以及多家市場化VC同樣收獲豐厚，這里不再一一列舉。

　　當然，不同的入局時間和成本，對投資機構(gòu)的回報金額和倍數(shù)都會帶來比較大的影響。但上述機構(gòu)不乏在早期就已押注智譜，經(jīng)過這段時間的上漲都有了非�？捎^的賬面浮盈。要知道智譜的最新總市值已經(jīng)達到2162億港元(約為1910.84億元人民幣)。與該公司最后一輪投后估值244億元人民幣相比，已經(jīng)翻了近7倍，漲勢驚人。

　　智譜股價的暴漲，背后離不開其核心產(chǎn)品GLM-5模型的推動。同時，GLM-5模型的API及訂閱價格大幅上調(diào)，也被行業(yè)視為模型進入需求時代、具備全球競爭力的重要信號。正如有媒體所報道的，美團元老王慧文評價稱：智譜的漲價是一個標志性轉(zhuǎn)折點。

　　但也有謹慎觀點認為，智譜當前研發(fā)、銷售等開支較大，仍然處于虧損狀態(tài)。未來業(yè)績能否持續(xù)兌現(xiàn)，仍需觀察模型商業(yè)化落地效果。

　　多位業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者分析稱，AI大模型賽道仍處于快速發(fā)展階段，智譜此次股價暴漲既是技術(shù)紅利的體現(xiàn)，也是資本對AI賽道長期看好的信號。對于徐新及該公司背后的一眾機構(gòu)投資人而言，此次獲利是一個階段性成果，AI賽道的長期價值還需要時間來檢驗。