暴跌超16%！諾和諾德股價跌回“司美格魯肽前時代”

　　作者：錢童心

　　當(dāng)?shù)貢r間2月23日，減重藥司美格魯肽廠商諾和諾德稱，該公司的新一代減重藥CagriSema頭對頭比較禮來減重藥替爾泊肽的三期臨床試驗(yàn)結(jié)果顯示，在84周內(nèi)CagriSema實(shí)現(xiàn)減重23%。這一療效不及禮來替爾泊肽25.5%的減重療效。

　　諾和諾德當(dāng)天股價收盤暴跌超過16%，不僅創(chuàng)下2021年6月以來新低，也抹去了上一代減重藥司美格魯肽上市以來的所有漲幅。

　　2026年對于諾和諾德而言是關(guān)鍵之年。該公司的司美格魯肽市場份額正面臨以禮來為首的多家競爭對手的擠壓。今年在中國市場，司美格魯肽的核心分子專利也將面臨到期，這意味著將有大量廉價的仿制藥可以上市。

　　諾和諾德曾將CagriSema定位成司美格魯肽更強(qiáng)效的繼任者。不過最新的數(shù)據(jù)也意味著這一希望可能破滅。為此，諾和諾德稱計(jì)劃于今年下半年進(jìn)行更高劑量的臨床試驗(yàn)。

　　諾和諾德CEO邁克·杜斯特達(dá)爾(Mike Doustdar)在去年8月接掌公司后，計(jì)劃帶領(lǐng)公司度過“危機(jī)”。將新一代減重療法推向市場是他最重要的任務(wù)之一。

　　丹麥日世銀行(Jyske Bank)分析師亨里克·哈倫格林·勞斯滕(Henrik Hallengreen Laustsen)表示，諾和諾德正在經(jīng)歷“相當(dāng)大的挫折”�！爱�(dāng)我們看諾和諾德的長期估值時，CagriSema在該公司的增長中占據(jù)了相當(dāng)大的比例。”勞斯滕說道。他補(bǔ)充稱，根據(jù)市場普遍共識，諾和諾德未來60%的增長將來自于CagriSema。

　　摩根大通分析師也表示，這一臨床數(shù)據(jù)失敗是一個重大挫折，可能會抑制對CagriSema的需求，削弱長期銷售預(yù)期，并導(dǎo)致諾和諾德難以在快速增長的減重治療市場重新贏得份額。

　　CagriSema結(jié)合了模仿胰腺激素淀粉的成分Cagrilintide和GLP-1成分司美格魯肽，該藥物每周注射一次。

　　諾和諾德股價自2024年達(dá)到峰值以來，目前市值已縮水超過4700億美元，抹去了2021年司美格魯肽減重藥上市帶來的全部漲幅。該公司在2024年甚至一度成為歐洲市值最高的上市制藥公司。

　　當(dāng)天，禮來公司股價受諾和諾德疲弱臨床數(shù)據(jù)的提振大漲，市值重新逼近1萬億美元。禮來預(yù)計(jì)，2026年替爾泊肽減重藥需求仍將實(shí)現(xiàn)快速增長。該公司還預(yù)計(jì)將在今年第二季度推出口服減重藥orforglipron。屆時該藥物與已經(jīng)獲批的諾和諾德口服司美格魯肽減重藥的競爭將進(jìn)一步加劇。