南京老板造算力芯片，帶出2800億巨頭

　　撰文丨何己派 鄢子為 編輯丨鄢子為

　　中國版英偉達，披露上市后首份業(yè)績快報。

　　2月27日，摩爾線程公告，2025年營收增至15億元，漲了2倍多，虧損同比收窄約37%，仍在跑步趕路。

　　60歲的南京人張建中，擔任董事長兼CEO，為摩爾線程的靈魂人物，曾供職英偉達15年，是幫黃仁勛開拓中國市場的得力干將。

　　他于2020年創(chuàng)業(yè)，經營6年，帶出一家芯片巨頭，目前市值超2800億元。

　　張建帶領自建的頂尖GPU團隊，加緊攻克難題。

　　旗艦級產品MTT S5000，已規(guī)模量產，他還手握三張新王牌，今年要打。

　　主力武器

　　這份成績單的最大亮點，在于張建中團隊傾力打造的“當家花旦”，MTT S5000。

　　這是摩爾線程旗艦級產品，于2024年推出。

　　基于自研的“平湖”架構打造，其是專為大模型訓練、推理及高性能計算而設計的全功能GPU智算卡，已實現(xiàn)規(guī)模量產，為硬件出貨主力。

　　2月中旬，摩爾線程首次披露MTT S5000的硬件性能參數(shù)。

　　簡單總結下：其單卡AI稠密算力最高可達1000 TFLOPS，配備80GB顯存，支持從FP8到FP64的全精度計算。

　　業(yè)內人士稱，MTT S5000實測性能，對標英偉達H100，在多模態(tài)大模型微調任務中，部分性能甚至超越H100。

　　值得一提的是，MTT S5000是國內最早一批，原生支持FP8精度訓練的GPU。

　　在大模型參數(shù)持續(xù)擴張的趨勢下，支持FP8計算精度，已成為訓練與推理前沿模型的核心精度標準。

　　當然，芯片好不好用，最終得看工程化落地表現(xiàn)。

　　摩爾線程稱，基于MTT S5000構建的“夸娥”萬卡智算集群，能高效支持萬億參數(shù)的大模型訓練，“計算效率達到同等規(guī)模國外同代系GPU集群�！�

　　2025年12月，張建中在演講中提到，過去，大部分大模型開發(fā)者不敢用國內的卡訓練，怕訓練的結果不好。

　　他信心十足地說，“如果此前在Hopper上進行訓練，如今改用S5000，大語言模型訓練效果只會更好，不會更差�！�

　　《21CBR》記者注意到，2月以來，摩爾連發(fā)多則消息，官宣MTT S5000與國產新模型完成適配，合作廠牌包括智譜、MiniMax、阿里旗下千問等。

　　緊鑼密鼓地推進度，在于S5000掛鉤的AI智算，是業(yè)績增長引擎。

　　2025年1-6月，AI智算類業(yè)務，貢獻超九成營收，為收入主力，也是最大利潤來源。

　　招股書顯示，該板塊的產品均價，相對較高。比如智算集群，拿的全是大單、大客戶，去年上半年張建中團隊賣了5套，平均單價達到1.1億元。

　　在新產品補位前，MTT S5000還得幫張建中再沖鋒一陣子。

　　三張新牌

　　張建中用速度換機會，狂追英偉達腳步。

　　成立以來，摩爾線程的GPU架構，每年迭代一次，速度雷打不動，年年推芯片新品，以應對市場變化。

　　兩個多月前，在首屆MUSA開發(fā)者大會上，張建中登臺，一口氣講了2個半小時，把自家“武器庫”的新品，全面展示了一遍。

　　最受關注的，是三張牌：

　　代號“花港”的新一代GPU架構，基于該架構的兩顆芯片——“華山”“廬山”。它們代表了摩爾硬件能力的進化水平。

　　“花港”采用新一代指令集，算力密度提升50%，能效提升10倍，直擊智算中心的能耗痛點，支持十萬卡以上規(guī)模智算集群。

　　兩款芯片里，“華山”專注AI訓推一體與超大規(guī)模智能計算，旨在成為下一代“AI工廠”的堅實底座；“廬山”專攻高性能圖形渲染，幾何處理性能提升16倍，AI計算性能提升64倍。

　　結合以往節(jié)奏來看，這三款產品或在2026年面市。

　　與其他國產GPU企業(yè)不同，張建中為摩爾選擇的定位，是做“全功能GPU”。

　　全功能GPU追求的是“一芯多能”，單一GPU芯片集成AI計算加速、圖形渲染、物理仿真和科學計算等多種能力，同時支持不同計算精度。

　　這條路線，能滿足更廣泛的應用需求，在元宇宙、世界模型、具身智能等未來AI的發(fā)展趨勢下，競爭優(yōu)勢顯著，相應地，研發(fā)難度更大。

　　支撐全功能GPU的技術根基，是張建中帶隊潛心自研的MUSA統(tǒng)一架構。

　　MUSA融合GPU硬件和軟件功能，涵蓋統(tǒng)一的芯片架構、指令集、編程模型、軟件運行庫及驅動程序框架等要素，已升級至5.0版本，步入成熟階段。

　　其不作為單獨產品對外銷售，為摩爾一代又一代GPU的“定海神針”。

　　搭建生態(tài)

　　國產算力要真正做起來，光造芯片不夠，必須補上生態(tài)這塊短板。就像修高速公路，鋪好路面只是開始，有人用、有車跑，才能繁榮。

　　張建中打造的MUSA架構，就是想給算力公路定制路標、統(tǒng)一交規(guī)，讓開發(fā)者帶著大模型，順暢跑起來。

　　MUSA具備兩個優(yōu)勢，兼容性強、工具多。

　　其自帶“萬能接口”，能輕松對接GLM-5、MiniMax M2.5、Kimi K2.5等主流大模型；兼容英偉達主導的主流GPU生態(tài)，開發(fā)者無需重新寫代碼、改造產品。

　　摩爾線程還備好“現(xiàn)成工具”，如原生FP8加速、SGLang-MUSA引擎調優(yōu)等，開發(fā)者可以直接拿來用，省時省力，降低遷移、部署的難度。

　　舉個例子，2月11日，智譜GLM-5剛發(fā)布，摩爾線程就宣布，在MTT S5000的支持下，完成“Day-0適配”。

　　下一步，張建中打算從底層做起，把國產算力生態(tài)建起來。

　　他在演講中指出，要培養(yǎng)人才，以摩爾學院為平臺，構建產教融合的開發(fā)者成長體系，建設MUSA生態(tài)樞紐。

　　據(jù)介紹，該學院近20萬名開發(fā)者，通過“國產計算生態(tài)與AI教育共建行動”，將前沿技術與產業(yè)實踐，帶入全國200多所高校。

　　張建中同時發(fā)布MUSA開發(fā)者計劃，旨在為AI學習者，提供算力支持與技術賦能。

　　“我們將迭代完善MUSA架構生態(tài)，加速推進MTT S5000規(guī)�；�量產與國產大模型生態(tài)快速適配�！蹦�爾線程表示。

　　招股書提到，管理層預計最早于2027年，實現(xiàn)合并報表盈利。2025年凈虧超10億的摩爾，有窟窿要填。

　　越過盈利關口、建設算力生態(tài)，留給張建中的難題，不止一道。