中新經(jīng)緯3月1日電 (李自曼)據(jù)新華社1日消息，北京時間2月28日，美國和以色列對伊朗發(fā)動聯(lián)合軍事打擊，引發(fā)地區(qū)局勢急劇升級。另據(jù)央視新聞報道，伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊在2月28日上午遇襲身亡。

　　相關(guān)局勢引發(fā)市場高度關(guān)注，對金價走勢影響如何？

　　“為金價提供短期結(jié)構(gòu)性推動”

　　近期國際黃金市場延續(xù)強勁上漲行情。據(jù)Wind，截至北京時間2月28日6點，倫敦金現(xiàn)(現(xiàn)貨黃金) 收報5278.328美元/盎司，漲幅1.88%。今年以來，現(xiàn)貨黃金漲幅達(dá)22.23%。

　　中東局勢驟然緊張，也給持續(xù)走高的黃金市場再添變數(shù)。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍告訴中新經(jīng)緯，這一局勢大幅推升了市場避險情緒，進(jìn)而將帶動黃金、白銀等貴金屬價格大幅上漲。

　　楊德龍指出，中東地緣沖突再度升級，還會對投資者情緒產(chǎn)生負(fù)面影響，進(jìn)而可能沖擊全球股市。后續(xù)需持續(xù)關(guān)注事態(tài)發(fā)展，若局勢進(jìn)一步惡化，原油、黃金、白銀的價格波動以及全球股市的調(diào)整壓力都將進(jìn)一步加大。

　　中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英對中新經(jīng)緯表示，近日黃金價格上漲的直接原因在于地緣政治與軍事風(fēng)險，尤其是美國和以色列正式對伊朗發(fā)起軍事打擊，這將為金價提供短期結(jié)構(gòu)性推動。而自今年1月以來，金價的持續(xù)上漲主要源于市場對美聯(lián)儲降息及美元走弱的預(yù)期，進(jìn)而引發(fā)未來通脹擔(dān)憂，使得黃金的抗通脹屬性得以進(jìn)一步發(fā)揮。

　　北京師范大學(xué)教授萬喆對中新經(jīng)緯分析指出，當(dāng)前中東局勢持續(xù)緊張，美伊軍事沖突風(fēng)險實質(zhì)性升級，顯著激發(fā)了全球資金的避險本能。黃金作為無主權(quán)信用風(fēng)險的避險資產(chǎn)，成為資金首選。2月23日以來全球最大黃金ETF—SPDR Gold Trust持倉量持續(xù)增加，推動金價快速上行。此外，自本月中旬以來，地緣沖突持續(xù)推高國際油價，逐步傳導(dǎo)至全產(chǎn)業(yè)鏈，引發(fā)通脹預(yù)期升溫，進(jìn)一步強化了黃金的抗通脹屬性。

　　萬喆進(jìn)一步指出，從中期來看，市場關(guān)注美元與美債收益率走弱，以及美聯(lián)儲降息預(yù)期強化，降低了持有無息黃金的機會成本，形成對金價的貨幣性驅(qū)動。長期而言，全球央行持續(xù)購金、供需結(jié)構(gòu)變化及去美元化趨勢，為金價提供了結(jié)構(gòu)性支撐。

　　專家：金價整體高位周期尚未終結(jié) 

　　展望后市，萬喆認(rèn)為本輪金價上漲的持續(xù)性仍將主要取決于地緣風(fēng)險的演變。短期來看，金價可能呈現(xiàn)高位震蕩加劇的態(tài)勢，沖高后回調(diào)的風(fēng)險亦顯著上升；中期變量則集中于美聯(lián)儲降息預(yù)期的兌現(xiàn)節(jié)奏；長期而言，金價波動將趨于常態(tài)化，但整體高位周期尚未終結(jié)。

　　王紅英認(rèn)為，伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊離世后，無論伊朗國內(nèi)強硬派或親美派上臺，短期內(nèi)均難以改變美國和以色列對伊朗的政治與軍事施壓與遏制。甚至，由于政治力量失衡，可能引發(fā)伊朗內(nèi)部局勢的進(jìn)一步混亂與動蕩。因此，從地緣不確定性加劇的角度來看，支撐黃金價格上行的結(jié)構(gòu)性利多因素依然存在。

　　在王紅英看來，未來黃金價格的上漲預(yù)計將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性、中長期趨勢。短期來看，金價在經(jīng)過前期調(diào)整后，正進(jìn)一步向上測試5500美元/盎司的關(guān)鍵阻力位。從中長期角度分析，金價有望觸及6000美元/盎司的整數(shù)關(guān)口；若地緣軍事沖突進(jìn)一步失控，或在美國降息后通脹水平快速上升的背景下，金價甚至不排除上探6200美元/盎司的可能。

　　2月25日，摩根大通發(fā)布研報顯示，各國央行和投資者貫穿2026年的強勁且持續(xù)的黃金需求，最終將推動金價在年底達(dá)到每盎司6300美元。

　　面對金價持續(xù)攀升，監(jiān)管層已采取措施引導(dǎo)市場理性運行。2月24日，上海黃金交易所再度調(diào)整部分黃金、白銀合約的保證金比例和漲跌停板限制，將Au(T+D)等合約的保證金比例從21%調(diào)整為18%，下一交易日起漲跌幅度限制從20%調(diào)整為17%，提示投資者做好風(fēng)險防范。

　　萬喆指出，在當(dāng)前金價波動加劇的背景下，投資者需警惕多重風(fēng)險：一是高位追漲可能導(dǎo)致的價格透支與“站崗”風(fēng)險；二是杠桿類產(chǎn)品在市場劇烈波動下易觸發(fā)爆倉及流動性風(fēng)險；三是實物黃金投資中隱含的隱性成本與變現(xiàn)風(fēng)險；四是宏觀政策與基本面轉(zhuǎn)向可能帶來的趨勢變化。此外，在任何市場環(huán)境下，都需注意合規(guī)及各類市場騙局的風(fēng)險。

　　(更多報道線索，請聯(lián)系本文作者李自曼：liziman@chinanews.com.cn)(中新經(jīng)緯APP)

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