中新經(jīng)緯3月2日電 在“設(shè)計驅(qū)動+多品牌+全渠道”戰(zhàn)略下，江南布衣交出了一份優(yōu)異的中期答卷。

　　近日，江南布衣發(fā)布2026財年中期財報，截至2025年12月31日止六個月，該公司收入同比增長7.0%至33.76億元(人民幣，下同)，凈利潤以11.9%的增速升至6.76億元，毛利率攀升至66.5%的歷史高位。

　　2026年是江南布衣上市第十年。在2月27日的業(yè)績溝通會上，公司管理層通過一組組數(shù)據(jù)和案例向外界透露：江南布衣正在通過高研發(fā)投入、ESG深耕及供應(yīng)鏈升級等，為下一個十年的可持續(xù)增長蓄力。

　　雙位數(shù)增長的“含金量”

　　2026財年中期，江南布衣做到了“增收又增利”，收入和凈利潤各錄得7.0%、11.9%的增速。

　　“在服裝零售行業(yè)面臨整體壓力的情況下，高單位數(shù)的收入增長體現(xiàn)了我們的競爭力和增長韌性，驗證了公司在品牌戰(zhàn)略和運營效率優(yōu)化上的持續(xù)成效�！痹�2月27日的業(yè)績溝通會上，江南布衣首席財務(wù)官范永奎如是說。

　　江南布衣盈利能力得到提升：凈利潤同比增長11.9%，毛利率同比提升1.4個百分點至66.5%，凈利率達到20.0%。

　　“在目前的環(huán)境下，同時疊加2025年暖冬的影響，我們的凈利潤還能實現(xiàn)雙位數(shù)增長，確實是一個不錯的成績�！狈队揽�說。

　　強勁的盈利能力背后是健康的現(xiàn)金流。2026財年中期，江南布衣經(jīng)營活動現(xiàn)金流入凈額近10億元，同比增長超20%，遠超公司凈利潤額�；�于此，董事會宣派中期股息每股0.52港元，總計約2.77億港元，預(yù)計全年派息率將保持在75%。

　　據(jù)范永奎介紹，自上市以來(包括本次中期派息在內(nèi))，江南布衣累計派息總額已超過50億港元。“健康的經(jīng)營現(xiàn)金流表現(xiàn)是公司持續(xù)高分紅的有力保障，也是公司投資未來的一個堅實基礎(chǔ)�！�

　　多品牌矩陣與全渠道創(chuàng)新

　　通過財報可以看出，江南布衣的增長并非單點突破，而是源于成熟品牌的壓艙石作用、成長品牌的爆發(fā)力以及渠道模式的持續(xù)創(chuàng)新。

　　從品牌梯隊來看，2026年財年中期，江南布衣成熟品牌JNBY實現(xiàn)收入18.6億元，同比增長5.7%，依舊保持超55%的收入占比；速寫、jnby by JNBY及LESS組成的成長品牌矩陣實現(xiàn)收入12.79億元，同比增長6.3%，收入占比37.9%，其中，LESS品牌表現(xiàn)尤為突出，收入大幅增長16.3%至3.94億元，成為江南布衣第二增長曲線中最亮眼的明星。

　　其次是蓬馬(POMME DE TERRE)、JNBYHOME等新興品牌集群，2026年財年中期，這些新興品牌為江南布衣貢獻收入2.37億元，同比增長22.4%，占比雖僅7%，卻展現(xiàn)出巨大的增長潛力。

　　“未來，我們將繼續(xù)關(guān)注各品牌在不同發(fā)展階段的健康度，促進每個品牌都能在其市場領(lǐng)域穩(wěn)步發(fā)展，推動公司實現(xiàn)長期穩(wěn)定的發(fā)展目標。”范永奎稱。

　　“線上爆發(fā)與線下新業(yè)態(tài)”是江南布衣2026財年中期財報的另一看點。財報顯示，2026財年上半年，該公司線上及線下渠道收入均有所增長，其中線下渠道收入同比增長2.7%，線上渠道收入同比增長25.1%，線上、線下渠道收入占比分別為22.3%、77.7%。

　　據(jù)范永奎介紹，2026財年中期，江南布衣線上渠道收入較四年前(2022財年中期)已經(jīng)實現(xiàn)翻倍增長�！熬�上渠道收入占比持續(xù)提升帶來整體規(guī)模的持續(xù)增長，體現(xiàn)了我們一直在堅持的多渠道、全渠道建設(shè)的重要性�！�

　　在線下，江南布衣也并未止步于傳統(tǒng)的開店模式，而是積極探索渠道形態(tài)的創(chuàng)新。財報顯示，截至2025年12月底，江南布衣在全球共有2163家獨立實體零售店鋪(不包含銷售點)，包括“江南布衣+ ”多品牌集合店等。

　　2025年12月，江南布衣在杭州推出全新店型——jnby+童裝想象力集合店。

　　江南布衣執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官吳華婷在2026財年中期業(yè)績溝通會上介紹，這一創(chuàng)新店型打破了單一品牌、單一場景的界限，公司希望圍繞童裝品牌打造全場景體驗空間，覆蓋孩子上課、運動、生日、玩耍等多元場景，同時引入美育課程、創(chuàng)意工作坊等，讓孩子在自由的想象力當中探索更多的成長和生活的樂趣。

　　吳華婷稱，這一店型布局的背后，承載著江南布衣“不止于衣”的思考：將童裝品牌的消費升級為可參與、可沉浸的親子生活方式體驗，讓品牌真正走進家庭場景。

　　從同店數(shù)據(jù)來看，2026財年中期，江南布衣線下零售店鋪可比同店銷售額下滑2.2%。

　　對此，范永奎表示，同店銷售下滑主要是受暖冬及春節(jié)錯期影響。他介紹，2025年7月至11月，江南布衣同店銷售取得了不錯的成績，進入12月，受暖冬及春節(jié)較往年較晚等因素影響，同店銷售額出現(xiàn)下滑。

　　“如果我們把整個春節(jié)假期拉進來一起看，可比同店銷售額其實是正增長的�！狈队揽�稱。

　　在財報中，江南布衣解釋稱，2026財年中期，雖然中國居民消費意愿逐步回暖，但不同層級城市的消費市場呈現(xiàn)明顯分化，線下客流量依然波動。盡管公司不斷升級包括“不止盒子”“微商城”及 “江南布衣+”多品牌集合店等新興消費場景或產(chǎn)品，提供更多增值服務(wù)給消費者，持續(xù)升級各品牌店鋪形象，以求提供更好的購物體驗，但仍不足以彌補實體店客流量波動。

　　“我們繼續(xù)深化鞏固全渠道零售網(wǎng)絡(luò)的布局，線下與線上的渠道進一步融合，以求為消費者提供無縫和一致的購物體驗，線上的銷售伴隨消費者行為習(xí)慣的變化進一步增長。”江南布衣表示。

　　設(shè)計驅(qū)動與可持續(xù)生態(tài)

　　在短期業(yè)績向好的同時，江南布衣并未放松對長期競爭力的構(gòu)建。

　　一方面是持續(xù)加大對設(shè)計與研發(fā)的投入。財報數(shù)據(jù)顯示，2026財年中期，江南布衣設(shè)計與研發(fā)投入1.17億元，同比增長15.7%。

　　“以設(shè)計為驅(qū)動的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，始終是我們的核心競爭力，對產(chǎn)品的持續(xù)創(chuàng)新，是我們對品牌長遠發(fā)展的堅定承諾。設(shè)計與研發(fā)投入的背后，是我們對藝術(shù)探索和產(chǎn)品創(chuàng)新的長遠投資�！狈队揽�在業(yè)績溝通會上表示。

　　另一方面則是對ESG實踐的持續(xù)探索。值得一提的是，江南布衣在此次中期報告首次披露“3050碳中和目標”，計劃2050年實現(xiàn)自身運營碳中和，以2025年為基準，2030年、2035年分別實現(xiàn)碳排放降低20%、40%。

　　除環(huán)境可持續(xù)外，江南布衣在產(chǎn)品可持續(xù)、人才可持續(xù)、社區(qū)可持續(xù)等方面也積累了較多實踐。

　　以產(chǎn)品可持續(xù)為例，范永奎介紹，JNBY和速寫率先在中國采用蛋白基合成的面料，將蛋白質(zhì)轉(zhuǎn)化為性能優(yōu)異的纖維，不僅擁有羊絨般細膩的觸感，更在生產(chǎn)過程中減少約79%的溫室氣體排放，并實現(xiàn)完全生物降解。同時，速寫在2026春季首次推出了100%植物基的皮草系列，這種源于天然植物的材料，在提供柔軟、溫暖的同時，相比動物的皮毛可以減少75%至80%的碳排放。

　　著眼于長遠，江南布衣位于杭州市西湖區(qū)雙浦鎮(zhèn)的新項目已啟動。2025年7月，江南布衣曾發(fā)布公告稱，公司間接全資附屬公司慧浦服飾通過公開招標，以2.81億元成功競得位于杭州市西湖區(qū)雙浦地塊的土地使用權(quán)，擬在這里建設(shè)一個集數(shù)字化研發(fā)、智能化倉儲及企業(yè)文化中心于一體的現(xiàn)代化園區(qū)。

　　在此次業(yè)績溝通會上，范永奎對該項目進行了具體說明，稱公司原本位于杭州蕭山的物流中心已無法滿足業(yè)務(wù)規(guī)模，上述園區(qū)的建設(shè)有助于加快貨品周轉(zhuǎn)，提升公司核心競爭力。

　　范永奎透露，整個園區(qū)的建設(shè)會分為兩期，一期以物流中心為主；二期則計劃建設(shè)文化中心、創(chuàng)意孵化基地等。

　　“目前一期規(guī)劃已經(jīng)基本敲定，二期還在規(guī)劃中。不含土地的情況下，整體投入會在15億至20億元左右，建設(shè)周期可能是三至四年。整體來看，未來幾年，該園區(qū)的建設(shè)不會影響公司的分紅比例�！狈队揽�表示。

　　談及未來發(fā)展，范永奎稱，面對快速變化的全球市場和持續(xù)升級的零售格局，江南布衣將秉承初心，堅持多品牌、可持續(xù)、規(guī)�；�運營，持續(xù)優(yōu)化品牌矩陣，構(gòu)建一個多元共生的品牌生態(tài)。

　　“我們期待與所有的同行者一起，在變化中保持定力，在創(chuàng)新中維護初心，成為一家能夠穿越周期的企業(yè)�！狈队揽�表示。(中新經(jīng)緯APP)

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責任編輯：薛宇飛 李中元