中新經(jīng)緯12月3日電 (周奕航)2日，南華期貨股份有限公司(下稱南華期貨)通過港交所聆訊，將進入港股發(fā)行上市階段，中信證券擔任獨家保薦機構。

　　招股書顯示，南華期貨成立于1996年，總部位于中國杭州。該公司從中國內(nèi)地期貨經(jīng)紀服務提供商起步，已發(fā)展成為綜合性的全球金融服務平臺，產(chǎn)品服務包括中國境內(nèi)期貨經(jīng)紀、中國境內(nèi)風險管理服務、中國境內(nèi)財富管理以及境外金融服務，涵蓋期貨及衍生品的價值鏈。

　　據(jù)招股書援引弗若斯特沙利文(全球市場研究及咨詢公司)報告，按2024年的總收入計，南華期貨在中國所有期貨公司中排名第八，按2024年總收入計，在所有非金融機構相關期貨公司中排名第一。招股書稱，公司在中國境內(nèi)期貨經(jīng)紀業(yè)務的企業(yè)登記客戶數(shù)量從2022年末的4266家增長至2025年上半年末的5279家，金融機構登記客戶數(shù)量從2022年末的1140家增長至2025年上半年末的1872家。

　　從上市歷程來看，2019年8月，南華期貨在上海證券交易所上市，成為首家A股上市期貨公司。2025年4月17日，南華期貨向港交所遞交了發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市的申請；2025年10月31日，南華期貨向港交所更新遞交發(fā)行上市的申請；2025年11月20日，香港聯(lián)合交易所上市委員會舉行上市聆訊，審議了該公司本次發(fā)行上市的申請。

　　中新經(jīng)緯注意到，南華期貨大部分期貨經(jīng)紀傭金收入來自浙江省、廣東省及上海市的業(yè)務。2022年至2025年上半年期間，該公司在中國境內(nèi)的傭金收入分別有78.0%、77.1%、65.5%及56.9%來自浙江省、廣東省及上海市。

　　從業(yè)績情況來看，招股書顯示，2022年至2024年期間，南華期貨實現(xiàn)經(jīng)營收入9.54億元、12.93億元、13.55億元；期內(nèi)利潤分別為2.46億元、4.03億元和4.58億元。2025年上半年，南華期貨的經(jīng)營收入為5.93億元，期內(nèi)利潤2.31億元。

　　拆分收入來看，2022年至2025年上半年期間，南華期貨在中國境內(nèi)期貨經(jīng)紀業(yè)務實現(xiàn)收入5.36億元、5.71億元和4.94億元，實現(xiàn)經(jīng)營利潤分別為1.23億元、1.06億元、0.36億元和0.12億元。

　　關于中國境內(nèi)期貨經(jīng)紀業(yè)務利潤下降的原因，南華期貨在招股書中表示，主要由于利息收入的減少及平均經(jīng)紀傭金費率下降。平均經(jīng)紀傭金費率下降主要是因為客戶交易的產(chǎn)品組合發(fā)生變化，包括客戶交易活動轉(zhuǎn)向傭金費率較低的產(chǎn)品，以交易量收費為基礎的傭金模式的產(chǎn)品交易比例增加，而以交易金額為基礎的傭金模式的產(chǎn)品交易比例減少。

　　南華期貨來自境外金融服務的經(jīng)營收入呈逐年遞增態(tài)勢。2022年至2025年上半年期間，該公司在境外金融服務部分實現(xiàn)收入2.31億元、5.67億元和6.54億元，分別占同期經(jīng)營收入的24.2%、43.9%、48.3%和55.1%；境外金融服務部分實現(xiàn)經(jīng)營利潤1.32億元、3.97億元、4.66億元和2.41億元，分別占公司經(jīng)營利潤的44.7%、81.6%、89.9%和93.3%。

　　對此，南華期貨表示，境外金融服務產(chǎn)生的收入、利潤增加，與境外利率上升、來自境外經(jīng)紀服務的客戶權益增加以及境外期貨經(jīng)紀業(yè)務的交易量上升因素有關。

　　南華期貨在招股書中表示，外匯匯率波動、利率大幅波動可能會影響公司的財務狀況及經(jīng)營業(yè)績；中國境內(nèi)期貨經(jīng)紀業(yè)務的傭金收入占公司經(jīng)營收入的一大部分，若傭金收入下降或放緩，可能會對公司的業(yè)務、財務狀況及經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響。

　　關于IPO募集資金的用途，南華期貨在招股書中表示，本次募資將全部撥歸橫華國際金融股份有限公司(南華期貨境外全資子公司)，以增強南華期貨在中國香港、英國、美國及新加坡的境外附屬公司的資本基礎。此舉旨在擴展南華期貨的境外業(yè)務、優(yōu)化其境外業(yè)務架構，以及提升南華期貨于全球市場的競爭力及風險應對能力。

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責任編輯：魏薇 李中元